由于储备棉轮出延期，天气导致的新棉上市推迟等原因，本年度新棉市场的购销活动还未正式大规模展开。但有关新旧棉花在何价位接轨，后续价格变化趋势怎样的问题，已经成为关系到加工企业控制收购成本节奏和是否存货，贸易商决策入市时机、库存管理和套保计划，纺织企业决定原料库存规模和采购时机等的最重要影响因素，也是最大的未知因素。在此，笔者整理出近10年中国棉花信息网调查的国内工商业库存数据，尝试从中总结变化规律。之所以使用这组数据，是考虑除了政策性因素和上市期的供求因素，作为市场最大的两个环节——棉花流通环节和消费环节，二者的库存状况本身就是综合反应供求预期，同时又反过来影响市场动态供求变化的最直接因素，所谓“知己知彼，百战不殆”。本年度两大库存环节的变化情况又将如何?

　　从图形直观来看，棉花商业库存(流通环节库存的棉花)呈现年度间比较一致的变化规律：年度初和年度末库存处于低谷，年度中——12月或1月达到高峰。10年间只有2012/13年度和2013/14年度库存没有剧烈的高低变化，这两个年度国家均实行临时收储政策，收储规模达到了662万吨和658万吨，分别占到当年全国棉花总产的90%和95%，可以说流通环节没有多少棉花可供存储。2014/15年度国家实施目标价格补贴以后，商业库存的变化规律恢复，但2015/16年度库存峰值高度不及以前，这主要和国内棉花总产降至15年来新低，国家通过投放储备棉供应需求有直接关系，而后者的影响还可能更大一些，因为纺企从多个渠道采购棉花，棉企快进快出，流通环节的集中度下降。

　　来源：中国纺织网